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国泰君安国际掌舵人阎峰:三个标准定义国际一流投行

2018-04-22 07:41:04 和讯名家 
国泰君安国际掌舵人阎峰:三个标准定义国际一流投行
证券时报 宋春雨/摄
标签:望月 信彩娱乐平台 勐连农场

  作为在香港展业25年的中资一带一路”倡议获得全球诸多国家的积极响应,在港中资券商将如何布局?如何看待互联互通?如何看待A股港股化问题?

  全国政协委员、国泰君安国际董事会主席兼行政总裁阎峰在证券行业有25年执业经验,执掌国泰君安国际超过17年。阎峰在参加两会间隙,接受了证券时报记者专访。

  助力中资企业走出去

  证券时报记者:随着中国企业业务发展,不少公司现在都走出国门,在全球范围内进行布局和展业。作为境外中资券商,如何服务中资企业走出去?

  阎峰:国泰君安国际应该是最早到香港从事业务的中资券商,1993年步入香港,1995年开始做业务,在香港的经营历史已经20多年来。我们公司的特点是稳健增长,比较重视风险管理和公司内生增长,在发展中没有进行过兼并和收购的情况下,通过自身的积累和发展,依然使国泰君安国际的净资产从累计注资3198万港元,一路增长到现在的100多亿港元。这一业绩表明,我们在风险管理领域做得是比较好、比较成功的。

  国泰君安国际在香港已经取得可喜发展成就,目前每年的盈利、资本回报率和利润复合增长率在香港中资券商中领先。按照中央精神、上海市委市政府的要求和总公司的发展规划,围绕着国家“一带一路”的战略,两年前我们就已在新加坡设立了分公司,主要做资产管理和证券业务,拓展“一带一路”商机。

  下一步,按照总公司的战略规划,国泰君安国际还要在东南亚进一步布局,主要是围绕国内的企业和国内的投资者,伴随他们走出去提供服务,助力“一带一路”建设。

  证券时报记者:除了在新加坡设点,国泰君安国际在国际化布局还有哪些打算?目前,有些中资券商开始设立海外分支机构,有些则认为招揽全球视野的人才,不一定需要物理网点,国泰君安国际会选择哪一种模式?

  阎峰:按照总公司的整体战略规划和工作分工,国泰君安国际在国泰君安的国际化布局中主要还是围绕“一带一路”进行布局,除了新加坡,还将在一些东南亚国家和地区布局,以后将陆续考虑设点。

  至于是设立机构物理网点还是招揽人才,我们认为要根据战略规划和业务需要而定。按照总公司关于国泰君安国际布局东南亚等地区的发展定位,我们主要在香港以及将来东南亚几个地区要有适合业务规模的物理网点覆盖,但并不是在业务覆盖全部地区都要设立物理网点。对于一些地区和一些业务,如可合法、合规地通过互联网渠道和人员渠道达成销售和服务,就不一定设立物理网点。

  国内券商能成为国际一流投行

  证券时报记者:经过在港中资券商的20年左右的努力,目前,中资券商在投行业务等取得了不错的成绩(市场排名靠前),请问能否结合国泰君安国际的实际情况,简单介绍一下中资券商在投行业务崛起的因素有哪些?

  阎峰:近年来,中国经济的快速发展,孵化诞生了大量符合上市标准的内地企业。而在港中资券商拥有一个最大优势就是文化的融通,因为金融是讲究文化、法律和思维习惯的,中资券商对国内企业很了解,相互熟悉,沟通顺畅。

  同时,国泰君安国际等中资券商在香港有扎根20多年的经验,熟悉相应上市规则和要求。因此,近20年来发展最大的变化就是,此前外资券商在香港占据投行业务半壁江山,逐渐被中资券商抛在身后,目前香港投行业务前十名,中资券商基本能占据9名。

  证券时报记者:目前,国泰君安国际除了投行业务,其他业务比如经纪、资管、财富管理等业务上未来有哪些打算?

  阎峰:目前,国泰君安国际的债券业务在香港发展也非常快的,2017年我们债券业务跟投行业务基本平衡了,2018年我预计债券业务将会超过股权融资业务,因此,我们国泰君安国际今年在香港准备大力发展债券业务,也可以说债券业务使我们的业务中最强的业务之一。

  同时,国泰君安国际也会做一些财富管理业务,众所周知,财富管理业务最重要的就是金融产品,而国泰君安国际在香港有一大批顶级的人才可以设计金融产品,目前相比于竞争对手,国泰君安国际的金融产品也是强项。

  此外,我们也会大力发展资产管理业务,国泰君安国际过去发展较多的是股权业务方面,下一步将是债券和股权业务同步发展。

  证券时报记者:以国泰君安多年在港从业经验,如何理解国际一流的投行?

  阎峰:我认为国际一流投行有几个特征:

  第一,它的服务是一流的,客户寻找过来,一流投行必须解决对方包括全球化资产配置和布局等多样需求。

  第二,一流的人才,一流的服务需要一流的人才提供服务,在业内有着良好的口碑。

  第三,一流的机制,因为吸引和聚集一流的人才靠的正是一流的机制,即在行业内比较先进、代表行业发展方向和趋势的业绩评价和激励机制。

  因此,一流的服务、一流的人才和一流的机制才是产生一流投行的基础,但这些都有了仍然不一定是一流的投行,一流的投行还需要具备综合解决复杂问题的能力,解决其他券商无法解决的问题。

  我认为国内十大券商包括国泰君安、中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、广发证券(000776,股吧)、招商证券(600999,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、申万宏源(000166,股吧)、银河、国信、中信建投以及中金公司等都有机会成为国际一流投行。

  互联互通带来更多机遇

  证券时报记者:内地和香港市场在制度、环境等有着很大的区别,请问如何看待两地市场的差异?业内对于目前市场上港股A股化或者A股港股化观点有一些分歧,请问您对此如何看待?

  阎峰:内地与香港的差异更多的是体现在监管制度上,以及两地法律基础也不一样。我认为,不管市场上的A股港股化或港股A股化,尤其是互联互通后,这都是投资者利益驱动带来的市场结构和风格的变化。客观上看,这个市场需要培育大量理性的价值投资者做长线投资,但也需要一些对市场的判断不同、投资风格不同甚至带有一定投机因素的投资者来提供流动性,才能达成交易和提高成交,因此两者都不可缺少。

  证券时报记者:内地企业大批赴港上市给国泰君安国际带来了哪些机会?内地与香港的互联互通的政策对国泰君安国际业务带来了哪些影响?怎么看未来香港和内地的跨境金融合作的未来趋势?

  阎峰:如前面所说,国泰君安国际有熟悉内地文化和懂得国际市场的突出优势,因此,只要是中资企业来香港上市,我们就有很大优势,这些企业来香港上市的数量越多越好,给我们提供服务的机会就多。

  不管是独角兽企业还是其他企业,也无论是在香港上市还是在沪深交易所上市,互联互通以后,对于我国都是有利的。因为港交所和沪深交易所已经不再是单纯的竞争关系了,如果是竞争关系就没必要推出沪港通和深港通了,互通以后就是双方共享上市公司资源,于国泰君安国际而言,既有A股团队又有港股团队,因此,只要蛋糕做大,国家和企业都有利。

  此外,随着中国经济实力增强和居民收入提高,往返于香港和沪深交易所的投资者增多了,也有利于在港中资券商的发展。

  建议修改国企考核指标

  证券时报记者:请问您今年参加两会的感受有哪些?

  阎峰:我觉得总理的政府工作报告比较言简意赅,内容求真务实,尤其是内部数据简练。

  就GDP增速这块,总理表示,五年来,经济实力跃上新台阶,国内生产总值从54万亿元增加到82.7万亿元,年均增长7.1%,这种增速在全球复杂环境下难能可贵,今年将GDP发展预期目标定在6.5%左右,也是务实的,没有刻意去追求速度,而是进一步打好基础。

  证券时报记者:请问您今年两会的提案主要关注哪些方面?

  阎峰:我的提案有一个,主题是《深化国资监管改革优化考核指标体系,做强做优做大国企推动高质量经济发展》,内容是针对进入新时代的经济业态,要深化国资监管改革和国企改革,优化考核指标体系,国有企业才能做强做优做大。

  国企考核指标体系是企业经营管理的指挥棒和风向标,如果考核体系不够科学,有可能造成部分国有企业出现规模大而实力弱、杠杆大而负债高、资本大而利润低、资产多而质量差等问题。目前而言,尤其是竞争类国有企业现有考核指标体系有较为明显的优化空间,存在“重收入轻利润”“重利润轻资本回报率”“重效益轻风险”“重经济利润轻资产质量”等制度性缺陷。

  因此,我的提案建议国家深化国资监管、优化国企考核指标,推动国有企业向高质量发展。

    本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:赵然 HZ002)
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